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什么是标准化票据?属性如何认定?

2022-01-14 14:00:48|来源:|编辑:票票

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业界都认为,准化票据是票据行业发展的趋势,而2021年是标准化票据发展元年,那么什么是标准化票据呢?标准化票据拥有何种属性呢,下面云票据小编就来给大家介绍一下。

标准化票据是指由存托机构归集承兑人等核心信用要素相似、期限相近的票据,组建基础资产池,进行现金流重组后,以入池票据的兑付现金流为偿付支持而创设的面向银行间市场的等分化、可交易的受益凭证。标准化票据在上海清算所登记托管,在票交所或银行间债券市场交易流通。

《标准化票据管理办法》共八章三十一条,包括总则、主要参与机构、基础资产、标准化票据创设、信息披露、投资者保护、监督管理和附则。除了明确了标准化票据的定义外,还明确了主要参与机构。《管理办法》明确了原始持票人、存托机构等主要参与机构的定义、条件、职责。标准化票据权益和各方权利义务通过存托协议予以明确。

标准化票据属性如何认定

《票据法》第十条明确规定,票据的签发、取得和转让,应当遵循诚实信用的原则,具有真实的交易关系和债权债务关系。在标准化票据的创设过程中,基础资产商业汇票由原始持票人以背书转让的形式转让给标准化票据,从本质上讲是一种纯融资行为,事实上突破了票据法关于票据的签发、取得和转让要具备真实交易或债权债务关系背景之规定。对于已贴现票据,我们甚至可视为一次贴现行向标准化票据发起的一次转贴现行为;而对于未贴现票据,更类似于原始持票人向标准化票据发起的一次贴现。在资产证券化实践中,普洛斯在对商业汇票的证券化过程中,囿于票据法关于票据与其基础关系的规定,曾被迫采用质押背书的方式对底层资产进行控制,如果能运用标准化票据形式,则上述困境就不复存在了。

标准化真正地扩大了票据市场的资金来源,此前,票据市场的参与者有限,主要为企业、银行以及各类票据中介机构。标准化票据的诞生,为货币市场工具增添了新成员,且就其特征而言,被认定为标准化债权资产也毫无疑问,方便了金融市场各类资金进行投资,从根本上为票据市场提供了更多的资金来源。初期来看,基于其货币市场工具的界定,货币基金、银行自营资金以及银行理财资金中类货基会成为主要的投资者。未来,随其标准化债权资产的认定,更多类型资金投资的障碍将随之消除。

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153551544942022-01-14 14:01
标准化真正地扩大了票据市场的资金来源

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